Brève sur le marché de l’or - 03 Octobre 2025

Le mois de septembre a marqué une étape historique pour le marché de l’or. Le 22 septembre, le cours de l’once a franchi le seuil des 3 700 USD, puis celui des 3 800 USD le 29 septembre, une première dans l’histoire.

Cette flambée s’explique par la reprise du cycle d’assouplissement monétaire de la FED, actée le 18 septembre, et par les anticipations de nouvelles baisses de taux d’ici la fin de l’année. À cela s’ajoutent la persistance des incertitudes géopolitiques et économiques, qui renforcent l’attrait de l’or comme valeur refuge.

Le métal précieux a ainsi progressé de +11 % en USD et en EUR sur le mois, portant la hausse depuis janvier à +45 % en dollars et près de +30 % en euros.

Les investisseurs ne restent pas insensibles à cette envolée : si certains privilégient l’or physique, d’autres se tournent vers les ETF adossés à l’or, qui ont attiré plus de 3 milliards d’euros en septembre en Europe (selon Trackinsight).

Parallèlement, le Financial Times rapporte que les banques centrales continuent d’augmenter massivement leurs achats, au point que la part de l’or dans leurs réserves stratégiques se rapproche de celle des bons du Trésor américain. Un signal fort : « l’ère de la domination incontestée du Trésor américain est révolue ».

Pour les experts, la question n’est plus si l’or atteindra un jour les 4 000 USD l’once, mais bien quand.